NY株下落にもドル円107円台回復 

ひと目で分かる昨晩の動き

NY市場

  • ドル円は107円台を回復。アジア市場でのドル堅調な動きを

    引継ぎ、ドル買い戻しが優勢に。一時は107円38銭前後までドル高が

    進み、ほぼ高値圏で引ける。

  • ドル高の流れからユーロドルは続落。1.2315近辺まで売られ、

    1週間ぶりにユーロ安水準を示現。

  • 株式市場は反落。先週1週間上昇が続いたことでこの日の下げも

    当然との声も。ダウは254ドル下げS&P500も1週間ぶりに下落。

  • 債券相場は小幅に買われ、金利はやや低下。2年債の入札が実施

    されたが落札利回りは2.255%と2008年以来の高水準に。

  • ドル高を受け金は大幅に下落。一方原油価格は続伸。

    本日の注目イベント

  • 独   独2月製造業PMI(速報値)

  • 独   独2月サービス業PMI(速報値)

  • 欧   ユーロ圏2月サービス業PMI(速報値)

  • 欧   ユーロ圏2月総合PMI(速報値)

  • 英   英1月失業率

  • 英  英1月財政収支

  • 米   1月中古住宅販売件数

  • 米   FOMC議事録(1月30・31日分)

  • 米   ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁講演


    NY株がここ1週間上昇していたことから、連休明けの動きは気になっており、

    そろそろ上昇も一服で、もし大きく下落したらドル円も再び106円割れがあ

    るかもしれないと予想していましたが、両市場の動きは「逆相関」でした。

    NYダウは254ドル下げここまでは予想の範囲内でしたが、ドル円はドルの

    買い戻しが活発となり、107円38銭前後までドル高が進行しています。

    この動きは昨日の東京市場でも見られ、日経平均株価が200円以上の下げの

    中、ドル円は堅調に推移していました。

    結局、先週までの株価は、急落後の戻しが急すぎたことと、105円55銭ま

    で売られたドル円は売られすぎていたということのようです。

    特に米ドルは、主要通貨に対して大きく上昇し、ドル高材料が多くあったにも

    関わらずドル安が続いていました。「オーバーシュートだった」と見ることが

    できるのかもしれません。

    とは言っても、これでドル安トレンドが転換したと見るのはまだ時期尚早です。

    「1時間足」では完全に雲抜けを完成させ、MACDもプラス圏に入っており、

    短期的な上昇力を感じますが、昨日はちょうど「200時間線」を目前に足踏み

    した格好になっています。

    そのため、この107円41銭近辺が今日の上値メドの一つと考えられます。

    また昨年11月6日の114円74銭の高値から、先週の105円55銭の下落

    幅を基にフィボナッチリトレースメントを当てはめると、23.8%戻しのレベ

    ルが107円74銭という目どころになり、このあたりも戻りの目安になりそう

    です。

    NY株が再び下落したことで「VIX指数」も昨日は「20」を上回ってきまし

    た。まだ落ち着きを取り戻すには時間がかかるということのようです。

    来月にはFOMCがあり、ここでの利上げの可能性は依然として高水準です。

    FOMCの多くのメンバーが今回の金利上昇に伴う株価の急落は「取るにたらな

    いこと」と、問題視していないことから「3月利上げは動かず」といった見方が

    主流です。

    そのため「今年の利上げは2回」との予想が後退し、現時点では「3回もしくは

    4回」との見方が多くなっています。

    3月のFOMCで予想通り利上げが実施されれば、4回の可能性もかなり高まり

    ますが、それには今の金融市場が落ち着くことが前提で、FRB高官はやや楽観

    的だとの印象があります。

    本日は106円70銭~107円70銭程度を予想しますが、先ずは107円台

    をキープできるかどうかです。

    日本株の下げは避けられないところですが、為替が前日よりも円安で推移してい

    ることから大きな下げにはつながらないと見ています。

    日経平均がプラスで終わるようだと、上記レンジの上値を抜くこともないとは言

    えません。


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    ドル円106円台半ばで推移 

    ひと目で分かる昨晩の動き

    NY市場

  • NY市場はプレジデンツデーのため株式、債券市場が

    休場だったことでドル円は小動き。106円台半ばで推移し、動きは

    なかった。

  • アジア市場でドル高が進んだこともあり、ユーロドルは軟調。

    1.2369までユーロが売られる。

    本日の注目イベント

  • 独   独2月製造業PMI(速報値)

  • 独   独2月サービス業PMI(速報値)

  • 欧   ユーロ圏2月サービス業PMI(速報値)

  • 欧   ユーロ圏2月総合PMI(速報値)

  • 英   英1月失業率

  • 英  英1月財政収支

  • 米   1月中古住宅販売件数

  • 米   FOMC議事録(1月30・31日分)

  • 米   ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁講演


    先週末105円台半ばまで売られたドル円は1円ほど反発しています。

    昨日の東京タイムではNY市場が休場だったことで、株価以外に材料は

    なく、その株価が堅調に推移したことでドル円も106円台で取引が始まり、

    引けにかけて日経平均株価が400円を超えると、ドル円も106円50銭

    を超える展開でした。

    NY発の株価の急落でしたが、母屋に火事が起きると、飛び火した離れのほ

    うがより大火事になるのが日本株の常。

    その日本株にも「売られすぎ感」が出て、昨日は買い戻しが活発となり、4

    28円高とほぼこの日の高値で引けました。

    ドル円も106円55銭程度まで上昇しましたが、そこからの伸びは限定的

    で、まだドル安のセンチメントは変わっていないというのが多くの市場参加

    者の相場観と思えます。

    株価の上昇や米金利上昇といった、これまではドル高材料と見られていた動

    きにも反応せず、反対に株価が急落すると素直に「円買いドル売り」で反応

    する流れが続き、特に107円32銭という、昨年のドルの最安値を下回る

    と、ストップロスのドル売りも巻き込み105円台半ばまでドル安が進んだ

    のが先週でした。ドルの底値から1円ほど戻したドル円ですが、今週はどこ

    までドルが反発できるのかという点と、再びドル売りセンチメントに戻るの

    かというところが焦点になりそうです。

    明日朝方に公開されるFOMC議事録が注目されます。

    今回の議事録は1月末の会合のもので、足元の株価の混乱は考慮されていま

    せん。そのため、好調な米景気を背景に利上げに関する意見もタカ派的な内

    容が多いのではないかと予想されます。

    チャートでは短期の「30分足」では雲抜けを完成させ上昇してはいますが、

    200日線(ローソク足200本)に上昇を抑えられている形です。

    上値のメドは106円80銭前後と107円近辺でしょうか。

    下値の方は106円台が維持されるかどうかというところがポイントです。

    6連騰と好調なNYダウが下落するようだと、106円割れがあるかもしれ

    ません。引き続き株価と金利の動きが鍵になります。

    レンジは106-107円程度とみます。


  • ドル円105円台から反発 

    ひと目で分かる昨晩の動き

    NY市場

  • ドル円は106円台に反発。東京タイムに105円台半ばまで

    ドルが売られたが、3連休前のポジション調整との見方。

    経済指標も良好で、VIX指数も安定したことでドルの買い戻しが進んだ。

  • ユーロドルは小幅に売られた。ドル高が進んだことで、1.2393

    まで売られ、前日の水準を切り下げた。

  • 株式市場はまちまち。ダウは小幅ながら6日続伸し、ナスダックは

    16ポイント下落。

  • 債券相場は続伸。買いが優勢となり、2日ぶりに2.9%台を割り込み

    2.87%まで低下。

  • 金は反発し、原油は続伸。


  • 1月住宅着工件数               → 132.6万件

  • 1月建設許可件数               → 139.6万件

  • 2月ミシガン大学消費者マインド(速報値) → 99.9

    本日の注目イベント

  • 日   1月貿易収支

  • 米 株式、債券市場休場(プレジデンツデー)
     

    ドル円は先週末の東京タイムに106円を割り込み、その後もドル売りが優勢と

    なったことで、一時105円55銭前後までドル安が進みました。

    この水準は1年3カ月ぶりのことで、2016年11月のトランプ大統領誕生直

    後の水準となります。

    先週水曜日に昨年のドルの最安値である107円32銭を抜けてからは一気に1

    05円台までドル安が進み、このままでは心理的な節目の105円も視野に入っ

    た感もあり、政府は急遽会合を開いています。

    財務省と金融庁、日銀は会合を開き意見交換を行いました。

    財務省の淺川財務官は現在の為替の動きは「一方的に偏っている」とし、  

    「これまで以上に緊張感を持って注視していく必要がある」とのコメントを発表

    しています。このコメントが効いたわけではありませんが、ドル円はNYでは

    106円40銭まで反発しています。

    ただこのまま110円に向かってドルが反発するとも思えません。

    米長期金利の急騰が引き金となってNY株が急落し、この株安が世界同時株安に

    つながり、リスクオフから円を買う動きが強まったのが今回のドル安の背景です。

    従って、米金利が元の水準に戻れば株価は落ち着くと思われますが、そうなると

    米金利低下が新たな円買い材料にもなりかねません。

    また1兆5000億ドルのインフラ投資を決めたことから、米長期金利には上昇

    圧力がかかっており、元の水準に戻るとも思えません。

    金利上昇は必ずしも株価の下落要因というだけではないはずですが、「適温相場」

    に長く慣れすぎた反動が「株安・債券安」につながったということです。

    一方で市場沈静化の兆しも出ています。NYダウは先週末も小幅ながら上昇し、

    これで6日続伸です。この間の上げ幅も1300ドルを超えています。またS&P

    500も先週末は下落したものの、週間ではここ5年間で最大の上昇幅を記録して

    います。売られすぎということもあったでしょうが、株式市場が金利上昇を徐々に

    受け入れてきたということと認識しています。因みに「VIX指数」も危険水域と

    言われる「20」を割り込んだ状態です。

    問題はこの先株式市場と債券市場がいつ落ち着きを取り戻し、正常に戻るのかとい

    う点です。米景気の好調さは引き続き崩れてはいないと見られます。

    先週末発表の2月ミシガン大学消費者マインドは「99.9」と、好調でした。

    また住宅着工件数は2016年10月以来となる高水準でした。

    両市場の混乱は、今月一杯くらいで収まるのではないかと見ています。

    本日はNY市場では債券と株が休みです。

    そのため為替の値動きも限定的かと思われます。

    予想レンジは105円80銭~106円60銭程度と見ます。


  • ドル円106円割れ目前 

    ひと目で分かる昨晩の動き

    NY市場

  • ドル売りの流れは止まらず、ドル円は106円04銭前後まで下落。

    引き続き株価やVIX指数の低下にも反応せず。

  • ユーロドルでもドル安が続き、ユーロドルは2週間ぶりに1.25台を

    回復。再び1.25台半ばから上値の直近高値を抜けるかどうかが

    注目される。

  • 株式市場は5日続伸。先週までの大幅安を修正する動きが

    強まる中、まだ先行き不透明との声も多い。ダウは306ドル上昇し、

    この間の上げ幅は1300ドルを超える。

  • 債券相場は下落が一服。長期金利は2.90%台へと小幅に低下。

  • 金は反落し、原油は小幅に続伸。


  • 新規失業保険申請件数          →  23.0万件

  • 2月NY連銀製造業景気指数      →   13.10

  • 1月生産者物価指数           →   +0.4%

  • 2月フィラデルフィア連銀景況指数   →   25.8

  • 1月鉱工業生産              →   -0.1%

  • 1月設備稼働率              →   77.5%

  • 2月NAHB住宅市場指数        →   72


    本日の注目イベント

  • 英   英1月小売売上高

  • 米   1月住宅着工件数

  • 米   1月建設許可件数

  • 米   2月ミシガン大学消費者マインド(速報値)-  

    日米ともに株価が上昇しても、米長期金利が上昇しても売られるドル円。

    やや投機的との印象はぬぐえませんが、ドル円は106円台に突入し、2月2日の

    雇用統計直後の高値からはわずか2週間で4円以上の円高が進んだことになります。

    市場のセンチメントが「円買い」に大きく傾いており、ドル円反発のきっかけが掴

    めないのが現実です。

    昨日1日の動きを見る限り「円高」というよりも、「ドル安」の側面が強いと思わ

    れます。ドル円は106円割れ目前までドル安が進み、ユーロドルも1.2510

    近辺までドル安が進んでいます。

    株価が上昇してもドルが上がらず、金利が上昇しても同じようにドル高には向かい

    ません。おまけに、金利上昇は「ドル高要因」であるにも関わらず、米長期金利の

    上昇を「悪い金利上昇」との分析が出る始末。

    昨日は「恐怖指数」といわれる「VIX指数」も「19.13」前後まで低下し直

    近ピークの半分ほどに下がってきました。NYダウは5日続伸し、この間の上昇幅

    は1340ドルと、2月8日の1000ドルを超える下げを全て埋めた形になって

    います。そう考えると、「リスクオン」とはいかないまでも、「リスクオフ」が徐

    々に後退してきているのは鮮明です。

    この先まだドル安が進む可能性はありますが、今回のラリーの終焉は一旦は近いの

    ではないかと感じています。

    昨日の当社のセミナーでも話題にしましたが、米長期金利とドル円との相関は昨年

    11月初めころから大きく崩れ「逆相関」の形状を示し始めました。米金利は上昇

    し、ドル円は下落したことから、ちょうどワニが口を大きく開けた格好になってい

    ます。このような状況は2014年10月ごろにもありました。

    日銀が追加緩和を決め、米経済指標も改善傾向をみせ、さらに世界的な低金利から

    行き場のない資金が、流動性が高く、しかも相対的に金利の高い米国債に大量に流

    れ込みました。金利が低下したにも関わらずドル高が進んだのです。

    今回の動きとは正反対でしたが、この流れは数カ月続いたと記憶しています。

    106円04銭まで売られ、106円割れはなんとか回避できたドル円ですが、な

    かなか反発のきっけが掴めません。

    多くの市場参加者が「ドルが戻れば、そこを売る」という姿勢を取っているからで

    す。戻り売りの戦略が機能している間は、本格的なドルの戻りは望めないのかもし

    れません。本日はミシガン大学消費者マインドが注目されますが、市場のセンチメ

    ントを変えるほどのものではないでしょう。6日続伸のNY株の反落が気になると

    ころです。

    レンジは105円50銭~106円80銭程度を予想します。


  • ドル円106円台半ばまで下落 

    ひと目で分かる昨晩の動き

    NY市場

  • 東京時間に106円84銭まで下落したドル円は、NYでは一旦

    反発したものの再び売られ、106円73銭までドル安が進む。

    長期金利の上昇や株高には反応せず、ドル売りが優勢に。

  • ユーロドルは反発。ユーロ圏の景気回復を材料にユーロは買われ、

    10日ぶりに1.2465までユーロ高が進む。

  • 株式市場は4日続伸。VIX指数が低下したことを手掛かりに買いが

    優った。ダウは253ドル上昇し、ここ4営業日で1000ドルほどの反発を見せる。

  • 債券相場は続落。1月の消費者物価指数が予想を上回ったことで

    売りが膨らむ。長期金利は2.9%を超え、2.91%台でクローズ。

  • 金は大幅に続伸し1358ドル台に、原油価格も大幅に反発し

    60ドル台を回復。


  • 1月消費者物価指数  →   0.5%

  • 1月小売売上高     →  -0.3%

    本日の注目イベント

  • 豪   豪1月雇用統計

  • 日   12月鉱工業生産(確定値)

  • 米   新規失業保険申請件数

  • 米  2月NY連銀製造業景気指数

  • 米   1月生産者物価指数

  • 米   2月フィラデルフィア連銀景況指数

  • 米   1月鉱工業生産

  • 米   1月設備稼働率

  • 米   2月NAHB住宅市場指数

  • 欧   ユーロ圏12月貿易収支


    昨日の東京時間午後には107円台を割り込み、106円84銭までドル安が進み

    ました。やはり昨年のドルの最安値であった107円32銭を抜けると、ストップ

    ロスなども含め、ドル売りが加速する「定石通り」の動きでした。

    海外市場では一旦107円台半ばまで戻したものの、NYでは再びドル売りが強ま

    り106円73銭前後まで下落し、107円前後でNYでの取引を終えました。

    注目されていた米1月の消費者物価指数(CPI)は市場予想を上回る、前月比+

    0.5%でした。総合指数も前年比+2.1%で、予想を上回っています。

    減税や原油高の影響もあり、上振れはある意味当然とも見られていましたが、

    この結果を受けて債券市場では債券が一段と売られ、長期金利は2.91%台へと

    急騰しました。この水準は約4年ぶりの高水準になります。

    ただ、それでも昨日はNY株式市場では株が買われ、これで4日続伸となり、ダウ

    は合計で1000ドル余り上昇したことになります。今回も、米株は日本株に比べ

    回復力が早いという印象です。株価上昇の背景の一つはVIX指数(恐怖指数)の低

    下が挙げられます。今回の株価の混乱で一時は「50」近辺まで急上昇した同指数

    は、昨日は「19」辺りまで下げ、「20」を超えると恐怖が高まると言われてい

    る同指数の低下が株高につながったと見られます。

    ドル円は107円台を割り込んだことで心理的な節目である105円までは重要な

    サポートは見当たりません。ドル売りを仕掛ける向きも、その辺りの状況も考えて

    いるものと思われますが、今月2日(金)の雇用統計直後には110円台半ばで推

    移していたドル円はこれで約4円程下落したことになります。108円を割り込ん

    だ際に、財務省、金融庁、日銀が緊急の会合を開き、協議した経緯もあります。

    急速な円高が進むようだと、「口先介入」も予想されますが、それでも市場のセン

    チメントはドル安に傾いており、足元のセンチメントを変えるのはそう簡単ではな

    いようです。特に昨日は「株価と金利高」が進み、いずれもドル高材料があった中

    でのドル下落でした。

    昨年のドルの最安値である「107円32銭を割り込んだ」という事実が、上記材

    料を一蹴したということでしょうか。

    なかなかドル浮上のきっけが掴めない状況が続いています。従って、ドルが下げ

    たところを拾う戦略は機能しなくなっています。ドルの戻りを売り、下げたら買い

    戻すしか機能しないのかもしれません。「1時間足の雲」がドルの上昇を抑えてい

    るのが見て取れます。

    本日のレンジは106円~107円20銭程度を予想します。


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