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ＡＤＰ雇用者数予想外の悪化。 

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ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場

• 週末の雇用統計を占ううえで重要なＡＤＰ雇用者数が、
  予想を大幅に下回ったことからドルは主要通貨に対して下落。
  
• ドル円は８１円を割り込み、８０円台半ばまで売られたものの、
  日本の政局の混迷もあり、８１円近辺まで買い戻されて引ける。
  
• 米長期金利が急低下したことや、その他の米経済指標の悪化もあり
  円、スイスフランなどが避難通貨として買われる。
  
• ユーロも対ドルでは上昇。ただ重要な節目とみられた１．４４台半ば
  は抜けきれず反落。
  
• 株式市場は今年最大の下げ幅を記録。民間部門の雇用者数が市場予想を
  大きく下回ったことなど、米景気の減速は予想以上との声も。
  
• 経済指標の悪化と株価の大幅下落を受け、債券市場は大幅に上昇し、
  長期金利は約半年ぶりに３％の大台を割り込む。
  
• 金は続伸し１５４０ドル台に。原油価格は米景気の減速見通しを材料に
  大幅下落。
  
• ５月ＡＤＰ雇用者数　→　３．８万人（市場予想は１７．５万人）
  
• ５月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５３．５（市場予想は５７．１）
  

本日の注目イベント

• 豪　　　豪４月貿易収支
  
• 豪　　　豪４月小売売上高
  
• 日　　　５月マネタリー・ベース
  
• 独　　　フランクフルト市場休場（キリスト昇天祭）
  
• 欧　　　トリシェ・ＥＣＢ総裁講演
  
• 米　　　週間失業保険申請件数
  
• 欧　　　週間原油在庫
  

ドル円はアジアから欧州時間にかけては８１円台を維持していたものの、

ＮＹ市場開始直後にはあっさり８１円を割り込み、８０円６６銭までドル安が進みました。

きっかけはやはり米経済指標の悪化でした。

しかも、昨日の数値は市場予想とは全く欠け離れた数字で、

「市場予想が違うのか、発表された数値が間違っているのか」

そんな疑問も出る程の事前予想とのかい離でした。



給与明細から雇用者の増減をはじき出すＡＤＰ雇用者数は

市場予想を１３万人以上も下回る内容で、ドル下落に弾みをつけました。

この結果、明日の雇用統計でも雇用者数が

大幅に減少しているのではないかとの連想が働き、

株価の大幅な下落、長期金利の大幅な低下に繋がり、

米景気の減速はいよいよ現実味を帯びてきた格好になってきました。

週末の雇用者については概ね１９万人前後の増加と予想されていましたが、

ＡＤＰ雇用者数の結果を受けて、

主要金融機関も週末の雇用統計の内容を下方修正しています。

ブルームバーグによれば、ゴールドマンは従来の１５万人から１０万人に、

シティーグループも１７万人から１０万人に予想を引き下げています。



ただ、注意したいのはＡＤＰ雇用者数と労働省が発表する雇用者数とは、

民間部門でも必ずしも一致しないという点です。

今回と同じケースが過去にもあり、

実際の雇用者数は金融機関が下方修正した内容より改善していたことがありました。

昨日はＩＳＭ製造業景況指数でも大幅な悪化を示していました。

これまでにも何度か指摘してきましたが、

米景気の減速はいよいよ「踊り場」に差しかかってきたようです。

自動車産業の急回復を中心に製造業が堅調に推移してきましたが、

住宅市場の低迷に加え、株価が長期的に低迷するようだと、

個人消費が急速に落ち込み景気の足を引っ張る危険性が出てきました。

明日の雇用統計が気になります。



ドル円は再び８０円台半ばまで売り込まれましたが、現在は８０円台後半で推移しています。

日本国債の格付け引き下げ見通しで１円もドル高方向に押し上げられたものの、

わずか１日で「元の鞘」に戻されています。

市場では政局の混迷が再び円売り材料になるのではといった見方もあります。

本日の午後には内閣不信任案の採決が行われます。

政権与党の民主党内からも不信任案に賛成する議員が多く出ており、

民主党はすでに分裂状態と言えそうです。

仮に不信任案が可決された場合には、

次期総理のポストを巡っては党再編の動きも出てくるなど

「政治的混迷」が一時的にも出てきそうです。

これまでも何度も言われてきた「国民不在の政権闘争」が、

円売り材料と捉えられる可能性はありますが、それも短期的な反応かと思われます。

そもそも日本の「政治的要因」で円が長期間に渡って売られたことはありません。

１年間に総理が３人も代わったときでさえ円売りは限定的でした。



上値が重くなりじわじわと円高方向に傾きつつあるドル円ですが、

ここ３日間は８０円台半ばで下げ止まりを見せています。

先ず最初のサポートは８０円半ばと見られます。

その下値では先月１３日の８０円３０銭近辺、

さらには心理的な節目である８０円の大台ということになりそうです。

上値はやはり重いと見ざるを得ません。

米株式市場の急落から、シカゴ・オプション取引所のＶＩＸ指数（恐怖指数）は

約１ヵ月ぶりの水準に急上昇しています。

また、債券市場では長期金利が３％を割り込み、

市場は「リスク回避」の動きを強めていることを物語っています。

午前中は日経平均の下落をにらみながらドル円の下値を探る展開で、

午後には国会の動きに注意を払う展開を予想します。