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ドル円、リスクオフの円高圧力続く 

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ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場

• ドル円は前日同様値幅が少なく小動き。米長期金利の低下を材料に
  
  ７８円１２銭まで下落するも勢いはなく、７８円１５－２０銭で取引を終える。
  
  
• ユーロドルも材料難から値動きは限定的。１．２９台前半まで
  
  買われたものの、格付け会社Ｓ＆Ｐがスペインを２段階格下げしたことで
  
  １．２８７１まで下落。
  
  
• 株式市場は大幅に続落。米企業決算の悪化懸念からダウは１２８ドル
  
  下落し１万３３００ドル台に。
  
  
• 債券相場は続伸。株価の大幅下落に加え、１０年債入札が好調だった
  
  ことから、１０年債利回りは１．７％台を割り込む。
  
  
• 金は前日とほぼ変わらず。原油は前日の大幅上昇の反動から１ドルを超える
  
  下げに。
  
  本日の注目イベント
  
  
  
  
  • 豪　　　豪９月雇用統計
    
    
  • 日　　　Ｇ７財務相・中央銀行総裁会議（東京）
    
    
  • 日　　　日銀金融決定会合議事録（9/18,19日分）
    
    
  • 日　　　ショイブレ・独財務相記者会見（日本記者クラブ）
    
    
  • 日　　　イエレン・ＦＲＢ副議長講演（東京）
    
    
  • 独　　　独９月消費者物価指数（改定値）
    
    
  • 欧　　　ＥＣＢ月例報告
    
    
  • 欧　　　ファンロンパイ・ＥＵ大統領、バローゾ欧州委員長講演
    
    
  • 米　　　８月貿易収支
    
    
  • 米　　　新規失業保険申請件数
    
    
  • 米　　　プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁講演
    
    
  • 米　　　ブラード・セントルイス連銀総裁講演
    
    
  • 米　　　ラスキン・ＦＲＢ理事講演
    
    昨日の海外市場では「材料難」から、ドル円だけではなくさすが
    
    のユーロドルも値動きが止まり、値幅は限定的でした。
    
    それでも全般的には円の上昇（円高）圧力の方が優勢で、クロス
    
    円は全体的に下落しています。ユーロ円は一旦１０１円台に乗せ
    
    る場面もありましたが、そこから急降下し、今朝方には１００円３０銭
    
    前後まで円高が進んでいます。
    
    ＮＹ市場では地区連銀経済報告（ベージュブック）の発表があった
    
    ことから為替への影響も期待しましたが、今回は特にサプライズは
    
    なかったようです。
    
    ベージュブックでは「個人消費は前回の報告以来、全般的に横ば
    
    いから若干上向いたと報告された」と記され、製造業の状況は「まち
    
    まちながら、やや改善された」と指摘されるに留まっています。
    
    １１月６日の米大統領選まで１ヵ月を切ってきました。
    
    報道ではロムニー候補の支持率が伸び、一部の調査ではオバマ氏
    
    の支持率を上回っているとの報道もあります。
    
    どちらが勝つにしても「僅差」の勝利になりそうですが、為替市場への
    
    影響はどうでしょうか・・・。
    
    ロムニー氏、つまり共和党が勝てば「ドル安」との見方が優勢の様です
    
    が、短期的にはその可能性がありますが、もう少し長い目で見えば「ド
    
    ル高」に繋がるのではないかと予想しています。
    
    これまでのオバマ大統領の「政策の失敗」を見てきたロムニー氏として
    
    は、オバマ氏とは異なったことを行えばいいわけで「期待が先行」する
    
    可能性があります。
    
    ロムニー氏は第一回テレビ討論会では、もし大統領に選ばれたら「４
    
    年間で１２００万人の新規雇用を創出する」と宣言していました。
    
    ４年間で１２００万人ということは、毎年３００万人の雇用増で、月に直
    
    せば２５万人ということになります。
    
    「月２５万人の雇用増加」は今年の１月の雇用統計で見られ、その時
    
    には「ＦＲＢは年内にも出口戦略を検討する」といった見方が台頭する
    
    ほど米景気の拡大期待が高まった時でした。
    
    その後の状況はご存知の通りですが、仮にこの状況が続けば、ＦＲＢ
    
    がゼロ金利政策を解除する「基準」にも合致し、大幅なドル高になるも
    
    のと予想されます。
    
    もっとも、ロムニー氏はどのようにしてこの壮大な「マニフェスト」を実
    
    現して行くのか、具体的な方法を示す必要があります。
    
    また同氏はその際、バーナンキ議長の再任はないとも言明しています。
    
    このように、ロムニー氏に対する「何かやってくれる」という期待は先行し
    
    易いと思われます。
    
    一方オバマ氏は、討論会でも見られたように弁舌に切れ味はなく、終
    
    始劣勢にたたされていたような印象です。
    
    ２００８年９月の「リーマンショック」の直後だったことは不運でしたが、米
    
    国人の不満は根強いようにも思えます。先日のＮＹからのリポートには、
    
    米大手証券のゴールドマン・サックスは、４年前の社員の献金はオバマ
    
    大統領に１００万ドルを超える金額を献金したが、今年はロムニー氏に対
    
    する献金額がオバマ氏の額を大きく上回っている、と報じていました。
    
    「機を見るに敏」な米大手証券は、既に次期大統領はロムニー氏と読ん
    
    でいるのかもしれません。
    
    ドル円は連日ＮＹで７８円１５銭、７８円１２銭と、７８円台割れを試してい
    
    るようですが、７７円台は示現していません。
    
    世界景気の鈍化傾向が鮮明になり、特に中国の景気は一段と悪化す
    
    るのではないかとの見方が強まっています。
    
    加えて欧州の今年の経済成長率はマイナスと予想されています。
    
    比較的好調とみられている米国も「財政の崖」問題で、不透明感はぬ
    
    ぐい切れません。
    
    世界的に景気を引っ張るけん引役がいない中、「リスクオフ」の流れが
    
    主流となれば円に資金が集まり易くなり、緩やかな円高が進む可能性
    
    もでてきます。
    
    ＮＹ株式市場もやや調整モードに入りそうです。
    
    とっくに「調整モード」が続いている日本の株式市場ですが、本日も下
    
    落が見込まれています。
    
    「株安」に加え、急激な「円高」が起これば、市場介入を行う舞台が揃
    
    ってくると思われますが、いつものように過度な期待は禁物です。
    
    本日、東京で「Ｇ７」が開催されます。