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 2017年02月 

米株高一服でドル円反落 

ひと目で分かる昨晩の動き

NY市場

  • ドル円は反落。前日115円目前まで上昇したドル円は

    長期金利の低下や株価の上昇が一服したことからドル売りが

    優勢となり、113円06銭まで下落。

  • ユーロドルも反発。1.06台で推移したものの、1.0680

    近辺まで買われ、短期的なレジスタンスを上抜け。

  • 株式市場ではトランプ・ラリーも一服。ダウは小幅ながら7連騰

    したものの、S&P500、ナスダックは反落。

  • 債券相場は6日ぶりに反発。株価が一服したことや、値ごろ感から

    買い戻しが入った。長期金利は2.44%台に低下。

  • 金は続伸。原油価格も反発。

  • 1月住宅着工件数        → 124.6万件

  • 1月建設許可件数        → 128.5万件

  • 新規失業保険申請件数  → 23.9万件

  • 2月フィラデルフィア連銀景況指数 → 43.3

    本日の注目イベント

  • 米   1月景気先行指標総合指数

  • 英   英1月小売売上高


    連日最高値を更新しているNY株式市場も、さすがに昨日は上昇も一服でした。

    ダウは7ドル上昇したものの、S&P500とナスダックは反落し、連日売ら

    れていた債券が反発し、長期金利が低下しました、ドル円もこの日は終始上値

    が重く、前日115円近くまで上昇した勢いはなく、113円台前半まで押し

    戻されています。

    市場は先週9日に税制についてトランプ大統領が言及した「驚くほどの何か」

    が具体的にどのような内容なのかを見極めたいとする姿勢を強め、この日はひ

    とまず利益確定のドル売りが出た模様です。減税の内容については来週にも発

    表されるようですが、今月末には一般教書演説も行われる予定で、こちらも注

    目されています。

    「トランプ・ラリー第二章」はひとまず中休みとなったようですが、米経済指

    標は引き続き良好です。

    失業保険申請件数は先週よりも増加したものの予想より少なく、住宅着工件数

    も同様に予想を上回っています。驚くべきは、フィラデルフィア連銀景況指数

    です。事前予想の「18.0」に対して、結果は「43.3」と大幅に伸び、

    実に33年ぶりの高水準でした。

    トランプ政権の政策の柱になるインフラ投資や、大規模な減税はまだその内容

    が発表されていません。

    これらの政策が具体的に実施に移されれば、米景気をさらに押し上げると

    予想するのは極めて自然なことです。

    好調な米景気を背景にFOMCメンバーによる「タカ派発言」も相次いでいま

    す。アトランタ連銀のロックハート総裁はブルームバーグとのインタビューで、

    「労働市場のさらなる改善に向け(利上げを)長期間待つことは、FOMCが

    とるべき好ましい姿勢ではない」と述べ、2017年に2~3回の利上げを支

    持する考えを示しました。

    また、全ての会合に政策の選択肢があると述べ、「イエレン議長の記者会見が

    予定されていない会合でも利上げは可能」との認識を示しました。

    またフィッシャーFRB副議長もブルームバーグとのインタビューで、「具体

    的な数字をここで挙げるつもりはないが、この時期に想定していた状況と現状

    は一致している。つまりインフレ率が2%に近づき、労働市場は力強さを増し

    続けるという想定だ」と発言し、「この二つが実現すれば、ほぼ想定していた

    通りの軌道に乗ることになるだろう」と語っています。

    これらの発言を受けて、FF金利先物が想定する利上げの確率は、3月会合で

    は44%に上昇し、市場は年央までに少なくとも1回の利上げが実施されると

    見込んでいることになります。

    ドル円は115円には届かずに反落してきました。

    111円台半ばから上昇に転じ、上述のように、減税に対する期待感だけで

    4円以上もドル高が進んだことを考えれば、ここでの下げは想定内です。

    111円~115円のレンジが維持されていると見ていますが、ここからどち

    らに向かうかは、具体的なトランプ減税の内容次第ということになり、引き続

    き「トランプ大統領」が最大の材料になります。

    本日のレンジは112円50銭~113円80銭程度を予想します。


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