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米長期金利２．５１％台へ上昇 

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ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場

• ドル円はほとんど動きがなく、１１４円を挟んだ展開。
  ＥＣＢ理事会と雇用統計を見極めたいとする雰囲気が強く、
  値幅は２７銭。
  
  
• ユーロドルも１．０５台半ばから後半で小動き。
  
  
• 株式市場は続落。ヘルスケア関連銘柄などが売られ、
  ダウは２９ドル安。他の主要指数も揃って続落。
  
  
• 債券相場も続落。３年債入札が不調だったことと、利上げ観測
  が重石となり売られた。長期金利は２．５１％台まで上昇。
  
  
• 金は利上げ観測を背景に６日続落。原油価格も小幅に下落。
  
  
• １月貿易収支　　　　　　　→　４８５億ドルの赤字
  
  
• １月消費者信用残高　　→　　８７．９４億ドル
  

本日の注目イベント

• 日　２月景気ウオッチャー調査
  
• 日　１０－１２月ＧＤＰ（改定値）
  
• 日　１月国際収支
  
• 日　１月景気動向指数
  
• 中　中国２月貿易収支
  
• 独　独１月鉱工業生産
  
• 米　２月ＡＤＰ雇用者数
  
• 加　カナダ２月住宅着工件数
  
• 加　カナダ１月建設許可件数
  

　　　　　　　　　
ドル円やユーロドルなど、為替はほとんど動いていません。
昨年１１月のトランプショック以来、これほど値動きがなかったことは
ないと記憶していますが、原因は明日のＥＣＢ理事会や週末の雇用統計を
待つ雰囲気だけでもなさそうです。

米長期金利が１月２５日以来となる２．５１％台まで上昇したものの、
ドル円は１１５円を試す動きもなく、１１４円を挟んで膠着状態です。
これは１１１－１１５円のレンジを上も下も抜け切れないことで、動きが
取れない状況が背景にあるものと見られます。
またユーロドルも、政治的イベントを多く控えていることから上値が重い
ことはわかりますが、それでも１．０５近辺では常に押し戻される展開が
続いています。１１５円と１．０５が、どちらも重要な値位置で、これを
明確に抜けると大きく動くと見ています。

１月の米貿易収支が発表されました。
貿易赤字額は前月比９．６％増の４８５億ドルと、２０１３年３月以降で
最大でした。特に自動車、同部品の輸入が過去最高となったほか、石油製
品の輸入も２年ぶりの高水準だったようです。
国別では、対中国が２７８億ドルで赤字幅が拡大しており、対メキシコは
減少しています。（ブルームバーグ）
赤字幅の拡大はトランプ大統領にとって、許容できないことがらの一つです。
日中独が自国通貨を安く誘導し、その結果米国の赤字額が積みあがっていると
主張しているからです。

この件関して、ドイツのショイブレ財務相は「ドイツがこの黒字を不正操作で
築いているとは、誰も言えない」とし、「根本にあるのはドイツ経済の競争力
だ」と述べ、真っ向から反論しています。
来週１７～１８日にはドイツのバーデンバーデンで「Ｇ２０」が開かれます。
この席で、米財務長官との間で貿易不均衡も議題の一つになる可能性もあり、
この件に関しても、ジョイブレ財務相は、喜んで議論したいと述べています。

好調だったＮＹダウは２日続落し、長期金利も２．５１％台まで上昇し、
市場はゆっくりと来週の利上げを折り込む動きを見せて来ました。
ドル円にとって金利上昇は強い「味方」にはなりますが、株安は逆風になり
ます。ただドル円はこのところ金利に反応する傾向があるため、足元の金利の
動きが続くならドル円の大幅な下落は見込みにくいということになります。
次回ＦＯＭＣでの利上げはほぼ間違いないと思われますが、週末の雇用統計
が注目されます。
本日の予想レンジは昨日と同じく１１３円４０銭～１１４円４０銭とします。
ドル円は現在、１時間足の狭い雲の中で上下しています。
雲の上限と下限がそれぞれ売り買いのポイントになりますが、どちらか
抜けたときには「順張り」で追随するのが定石です。
本日のＡＤＰ雇用者数がそのきっかけになるかもしれません。