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ユーロ円１２５円割れまで下落 

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ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

ドル円は１１１円台から再び反落。米国とトルコとの関係が

さらに悪化するとの見方からドル円は１１０円４４銭前後まで下落。

その後株価がマイナス幅を縮小したことで、１１０円７０－８０銭

近辺までドルの買い戻しが進む。

ユーロドルの下落は止まらず、一時は１．１３０１まで

ユーロ安が進む。ユーロは対円でも１２５円を割り込む。

株式市場は米国とトルコの関税報復合戦を嫌気して売られる。

ダウは一時３００ドルを超える下落幅を記録したが、トルコが米国との

対話にやや柔軟な姿勢を見せたことで下げ幅を縮小。ダウは前日比

１３７ドル下げ、他の主要株価指数も揃って下落。

債権相場は続伸。長期金利は約１カ月ぶりとなる２．８６％台

まで低下。

金は続落し、一時１１８１ドル台まで売られる。原油も大幅に

売られ、前日比２．０３ドル下げる。

７月小売売上高　　　　　　　　　　→　　０．５％

８月ＮＹ連銀製造業景況指数　　→　　２５．６

７月鉱工業生産　　　　　　　　　　→　　０．１％

７月設備稼働率　　　　　　　　　　→　　７８．１

８月ＮＡＨＢ住宅市場指数　　　→　　　６７

本日の注目イベント

豪　　　豪７月雇用統計

日　　　７月貿易統計

欧　　　ユーロ圏６月貿易収支

英　　　英７月小売売上高

米　　　７月住宅着工件数

米　　　７月建設許可件数

米　　 新規失業保険申請件数

米　　　８月フィラデルフィア連銀景況指数

米国は対中国だけではなく、対トルコとの関係も泥沼化しそうな勢いです。

トランプ政権がトルコ産の鉄鋼・アルミニウムに対して関税を引き上げたことに

対して、トルコは一歩も引かず報復措置を発表しました。２２品目の関税引き上

げを発表し、コメに５０％、アルコール飲料に１４０％、乗用車や他の自動車に

１２０％、さらに化粧品に対しても６０％の関税をかけることを決めました。

この報道を受け、ドル円は再び１１０円４１銭前後まで売られ、ＮＹダウも一時

は３００ドルを超える下落を見せ、２万５０００ドルの大台を割り込む場面もあ

りました。

ただその後、トルコは、米国からの脅しがなければ、話し合う用意があると、

ロイター通信が伝えたことから、株価が下落幅を縮小し、結局ダウは前日比１３

７ドル安で取り引きを終えています。ドル円も歩調を合わせるように、１１０円

７０－８０銭近辺まで値を戻しています。

これ事体は米国への影響はそれ程大きいとは思えませんが、今後中国やロシアと

歩調を合わせ、「アメリカ包囲網」につながる可能性は懸念されます。

実際トルコは米国との関係を清算し、他の同盟国を探しているとも報じられてい

ます。

昨日もこの欄で１１１円台半ば前後が重くなって来たと述べましたが、昨日は米

長期金利が約１カ月ぶりの低水準となる、２．８６％台まで低下し、ドルの上値を

抑える役割を演じています。さらに昨日は金利の低下だけではなく、金も売られ、

こちらも一時は１年７カ月ぶりの安値に沈んでいます。

また原油も大幅に売られ、前日比２ドルを超える下げを記録しました。

ドルが大幅に買われたのであれば、このような動きも理解できますが、円は買われ

ています。ドルに対してはユーロの下落が目立った程度でした。あえて言えば、

「ドル高、円高」が進んだ状況です。米国の孤立感がさらに強まったことで、リス

ク回避の円買いが強まる一方、「米国の一人勝ち」が、ユーロも含めた上記商品の

下落にもつながったと考えられます。

ドル円は現時点では依然として１１０－１１３円のレンジ内で推移しており、足元

ではレンジの下限を試していると見られます。

それでも今週は１１０円１１銭前後までドル売りが進みましたが、１１０円割れに

は至っていません。

しかし、ドル円ではそれ程円高が進んではいませんが、ユーロ円などのクロス円を

良く見ると景色がやや異なります。

ポンド円は１４０円台を割り込み、１年ぶりの水準まで円高が進んでいます。

また豪ドル円の８０円台割れも、実に２０１６年１１月以来の水準です。

このように、クロス円の売りがじわじわと進んでおり、これがドル円の上値を抑え

ることにもつながっていると見られます。

結局米中の貿易問題に加え、対トルコとの関係悪化も、安全通貨の円を買う動き

を、ゆっくりですが促していると見られます。既にＥＵやカナダとは制裁関税は発動

されており、今後、ロシアやメキシコとも同じような事態が想定されます。

トランプ大統領はあのような性格であり、途中で刀を引っ込めることは考えられま

せん。

少なくとも１１月の中間選挙で、ある程度勝利が見えてくるまでは、強気姿勢を維

持することでしょう。

今後、米国に輸入されるかなりの商品や原材料が値上がりすると予想されます。

インフレ率の上昇は、米利上げ観測の高まりにつながり、ドル高要因ですが、同時

に消費が急即に冷え込むことも考えられ、こちらはすぐにＧＤＰの下振れという形

で表れてきます。

この辺りは今後ともしっかりと見ていく必要があろうかと思います。

本日の予想レンジは１１０円１０銭～１１１円１０銭程度というところでしょうか。