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ドル円米金利上昇に１３７円台に乗せる 

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ひと目で分かる昨晩の動き　

ＮＹ市場

◆欧州市場で１３６円台後半で推移してたドル円はＮＹでは
１３７円１０銭を付けた。米金利が上昇したことが材料と
なったが、その後は１３６円台半ばまで押し戻される。
◆
◆株式市場は３指数が揃って上昇。アトランタ連銀総裁の
発言を好感し、ダウは３４１ドル高。
◆債券朝方には続落し、長期金利は４％台に乗せ、一時は
４．０８９％まで上昇。
◆金は反落し、原油は３日続伸。

◆新規失業保険申請件数　　→　１９．０万件　

本日の注目イベント

◆日　 ２月東京都区部消費者物価指数
◆日　　　１月失業率
◆中　　　２月財新サービス業ＰＭＩ
◆独　　　独２月サービス業ＰＭＩ（改定値）
◆欧　　　ユーロ圏１月卸売物価指数
◆欧　　　ユーロ圏２月サービス業ＰＭＩ（改定値）
◆欧　　　ユーロ圏２月総合ＰＭＩ（改定値）
◆英　　　英２月サービス業ＰＭＩ（改定値）
◆米　　　２月ＩＳＭ非製造業景況指数
◆米　　　２月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（改定値）
◆米　　　２月Ｓ＆ＰグローバルコンポジットＰＭＩ（改定値）
◆米　　　ボスティック・アトランタ連銀総裁、会議開会の挨拶
◆米　　　ローガン・ダラス連銀総裁、イベントの開会の挨拶
◆米　　 ボウマン・ＦＲＢ理事、パネル討論に参加
◆米　　　米独首脳会談（ホワイトハウス）
◆加　　　カナダ１月住宅建設許可件数




東京時間午後から１３６円台半ばまで上昇し、欧州でも堅調に推移した
ドル円はＮＹで１３７円台に乗せ、１３７円１０銭までドル高が進みま
した。
これで再び「３８．２％戻し」を抜いただけではなく、今年の年初来高
値を更新しています。米債券の売り圧力が強く、長期金利は再び４％台
に乗せ、昨日は一時４．０８９％まで上昇しました。
この日は３０年債も４％台に乗せ、これで全年限で４％を超える水準を
達成したことになります。
ドル円は金利高に反応し、１３７円台を示現しましたが、その後アトラ
ンタ連銀のポスティック総裁の発言が伝わりやや値を下げています。
ポスティック総裁は、「３月のＦＯＭＣ会合では０．２５ポイントの利
上げがなお望ましい」と述べたことが影響しました。
この発言を好感し株式市場でも株価が上昇しています。
ただ総裁は、「データ次第だ。いかなる可能性に対してもオープンであ
り続けるつもりだ。経済が想定以上に強いことをデータが示唆し続ける
ようであれば、私は政策軌道を調整する」とも述べています。
３月会合では０．５ポイントの利上げの可能性が徐々に高まる状況が続
いていることで、ポスティック総裁が明確に０．２５ポイント支持に言
及したことが、比較的大きな反応につがったようです。

ただ一方で、他のＦＯＭＣメンバーからはタカ派的な発言が相次いでい
ます。
ボストン連銀のコリンズ総裁は、「インフレ抑制のため今後も利上げを
継続する必要がある」と指摘し、「ただ具体的にどこまで金利を引き上
げる必要があるかは、今後入手するデータに左右される」と述べていま
す。またＦＲＢのウォラー理事は、雇用とインフレ率のデータが１月の
過熱した数字から落ち着くなら、「フェデラルファンド（ＦＦ）金利誘
導目標レンジを５．１％から５．４％の間の予想されるターミナルレー
トにまでさらに数回引き上げることを支持するだろう」と述べた上で、
「一方で、それらのデータの過熱が続けば、１月分のデータ発表前にあ
った機運を失わないよう、今年は政策目標レンジをさらに引き上げる必
要があろう」との認識を示しました。（ブルームバーグ）イエレン財務
長官も、労働市場に触れ、「労働市場は逼迫している。米金融当局は恐
らく労働市場の熱を少し冷ます必要がある。だがそれは雇用喪失を余儀
なくされることを意味しない」と語っています。
この日発表された週間失業保険申請件数は１９万件と、先週よりも減少
しており、市場予想よりも改善していました。

白川前日銀総裁の寄稿文が話題になっています。
白川氏はＩＭＦの季刊誌で、黒田総裁が１０年にわたり行った異次元の
金融緩和について、「壮大なる金融実験」と称し、「その効果は控えめ
であった」と評価しています。また長期の緩和が「生産性向上への悪影
響をもたらす」と指摘しています。一方で、「拙速な正常化は賃上げの
機運をつぶし、かえって緩和の長期化を招きかねない」とも指摘してい
ます。前総裁が、ＩＭＦの季刊誌ではあるものの、現行の金融政策につ
いて言及するのは異例なことと思われます。

本日のドル円は１３５円５０銭～１３７円５０銭程度と予想します。