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ドル円１３８円に迫るが、その後荒っぽい動きに 

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ひと目で分かる昨晩の動き　

ＮＹ市場

◆ドル円は続伸し、東京時間昼過ぎには１３７円９２銭近辺まで
上昇。ＮＹでは一転して１３６円台半ばまで下げる荒っぽい動きも。
テクニカル的には上昇の可能性は高まってきたものの、警戒感も
見られる。
◆ドル高が続いていることでユーロドルは１．０５３０まで売られる。
◆株式市場でパウエル議長の議会証言があったものの、まちまちの展開。
ダウは続落したが、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は小幅に反発。
◆債券は続落。長期金利は３．９８％台に上昇し、再び４％をうかがう。
◆金と原油は続落。

◆２月ＡＤＰ雇用者数　　　　　→　　２４．２万人
◆１月貿易収支　　　　　　　　→　　－６８．３ｂ
◆１月求人件数　　　　　　　　→　　１０８２．４万件


本日の注目イベント

◆日　　　１０－１２月ＧＤＰ（改定値）
◆中　　　中国２月消費者物価指数
◆中　　　中国２月生産者物価指数
◆米　　 新規失業保険申請件数
◆米　　　米大統領、予算教書
◆米　　　バー・ＦＲＢ副議長講演

前日に続きパウエル議長の議会証言が下院金融委員会で行われました。
議長は前日述べたことを繰り返し、「必要なら利上げを加速させる用意がある」
と述べるとともに、「３月の会合に関しては何も決定していない」と述べ、今後
のデータ次第だと説明していました。データでは、この日発表された「１月の求
人件数」のほか、１０日発表の「２月の雇用統計」と、１４日発表の「２月の消
費者物価指数」を挙げていました。
議長はまた、「利上げペースを今年減速させることは、今後生じる効果をより多
く見る一つの方法だ」とも述べています。インフレ率については、「低下しつつ
あるが、非常に高い。この高インフレの一部は、極めてタイトな労働市場に関連
している可能性が非常に高い」と説明しています。
結局、議長は利上げ幅の加速はあり得るものの、今後発表される重要データを確
認したいとの考えを示した格好でした。議会証言初日の上院での発言は市場に大
きなインパクトを与えましたが、この日の発言はほとんど影響がなかったものと
思われます。

ドル円は堅調に推移し、昨日の東京時間昼過ぎには１３７台半ばを超え、一時は
１３７円９２銭前後まで上昇しました。昨日のこの欄でも触れましたが、昨年１
０月の１５１円９４銭から今年１月の１２７円２２銭まで下落した値幅の「半値
戻し」が意識されたことと、日足チャートの「２００日移動平均線」を超えたこ
とでドル買いが加速したようです。
この水準では「ストップロス」のドル買いも出ていた可能性もあります。
ただその後のＮＹでは一転してドルが売られる場面もあり、ドル円は１３６円４
８銭近辺まで下落するなど、荒っぽい動きとなっています。ドル円はすでに今年
の安値から１０円以上も値を戻しており、円高を見越していた相場観の修正や、
依然として円高の可能性にかける向きの「せめぎあい」の水準にもなっているよ
うです。
筆者も円高を予想した一人ですが、想定していたよりも早い段階で、順調に低下
してきた
米インフレ率の鈍化が確認されたことが「要因」になっています。
目先はもうしばらくドルの上昇余地はあると思われますが、１４０円前後ではそ
ろそろ警戒感も強まる水準ではないかと考えます。パウエル議長が議会証言でも
述べたように、今後のデータを確認するしかありません。

雇用統計の前哨戦とも言われる「ＡＤＰ雇用者数」では、市場予想の「２０万人
」を上回る「２４．２万人」と、依然として労働市場の底堅さを示しています。
ＩＴと金融の分野で人員削減が何度も報道されていましたが、娯楽・ホスピタリ
ティ分野の伸びが全体を押し上げていました。
レイオフも今のところ、上記２分野で限定的といったところでしょうか。
ＡＤＰのチーフ・エコノミストは「採用の動きは力強く、経済と労働者にとって
はプラスだが、賃金の伸びは依然かなり高い状況だ。それだけに近い将来インフ
レが急速に鈍化する可能性は低い」と述べています。（ブルームバーグ）

本日から日銀の金融政策決定会合が開催されます。黒田総裁にとって最後の会合
になりますが、一部には依然として「政策修正観測」がくすぶっているようです。
債券市場の機能が損なわれていることは植田新総裁候補も認めているもので、植
田体制になる前の最後の会合でＹＣＣなどの修正が行われるとの見方のようです
。また昨年１２月のサプライズのインパクトが大きく、頭の片隅に残っているの
も事実です。「最後のサプライズ」はあるのか・・・・、可能性は極めて低いと
みられます。

ウクライナ東部の要衝バフムトではロシアの攻勢が続いており、ウクライナ側の
戦況は劣勢となっていますが、ＮＡＴＯのストルテンベルグ事務総長は、「ロシ
アは多大な損出を被ったが、バフムトが最終的に数日以内に陥落する可能性も排
除できない」と述べ、「従って、これが必ずしも戦況の転換点を反映するもので
はないと言明しておくことは重要だ。ロシアを過小評価せず、ウクライナ支援を
継続する必要があることもあらためて強調したい」と語っています。
ウクライナのレズニコフ国防相は、武器弾薬のさらなる支援を要求しています。

本日のドル円は１３６円～１３８円程度を予想します。