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FOMC,タカ派寄りにシフト 

ひと目で分かる昨晩の動き  

NY市場

◆FOMCの結果とパウエル議長の会見を受け、ドル円は
147円台半ばから大きく下落。一時は146円近辺まで
ドル売りが進む。
◆ユーロドルも1.07台から1.08台後半まで反発。
◆株式市場では3指数が大幅に下落。S&P500は79ポイント売られ、
昨年9月以来の大幅な下げに。
◆債券は急騰。長期金利は4%を割り込み、3.91%台で
取り引きを終える。
◆金は続伸。原油は反落し75ドル台まで売られる。

◆1月ADP雇用者数       →  10.7万人
◆10-12月雇用コスト指数   →  0.9%
◆1月シカゴ購買部協会景気指数  →  46.0

本日の注目イベント

◆豪   豪10-12月四半期輸入物価指数
◆豪   豪12月住宅建設許可件数
◆中   1月財新製造業PMI
◆独   独1月製造業PMI(速報値)
◆欧   ユーロ圏1月消費者物価指数(速報値)
◆欧   ユーロ圏1月製造業PMI(速報値)
◆欧   ユーロ圏12月失業率
◆英   BOE金融政策発表
◆英   英1月製造業PMI(速報値)
◆英   BOE金融政策委員会(MPC)議事録
◆米   1月ISM製造業景況指数
◆米   1月S&Pグローバル製造業PMI(速報値)
◆米   新規失業保険申請件数
◆米  企業決算 → アマゾン、メルク


昨日のコメントで、「筆者自身は3月会合での利下げ開始はないと、もともと予想していま
したが、上記2つの良好な指標を受け、その可能性がさらに高まったと見ています」と書き
ました。予想通り、FOMC声明文もパウエル議長の会見も、「タカ派寄り」でした。

今朝方4時に発表された今年最初のFOMCでは、大方の予想通り政策金利の据え置き
が決定され、これで4会合連続の据え置きとなりました。
声明文では、「フェデラルファンド(FF)金利誘導目標レンジに対するいかなる調整も、
委員会はそれを検討する上で、今後入手するデータや変化する見通し、リスクのバランス
を慎重に見極める。委員会はインフレ率が持続的に2%に向っているとの確信を
強めるまで、誘導目標レンジの引き下げが適切になるとみていない
」と記され
ています。
特に、この太文字の部分はかなりタカ派寄りの文言で、市場は「FRBは利下げを必ずし
も急がない姿勢だ」と受け止めたようです。
会合後の会見でパウエル議長は、「政策金利は今回の引き締めサイクルにおけるピー
クにある可能性が高く、経済が概ね予想通りに展開した場合は景気抑制的な政策を元に
戻すことが適切になるとわれわれは考えている」と述べ、「適切だと判断すれば、われわ
れは現在のFF金利誘導目標レンジをり長期にわたって維
持する用意がある」とし、その上で、「3月を利下げ開始時期と特定する確信のレベルに委
員会が同月までに達しそうだとは、私は考えていないことを言っておきたいが、まだそれは
わからない
」と語っています。パウエル議長としては、「これまでにないほどはっ
きりした物言い」だと、個人的には感じています。議長はさらに、「3月利下げは
、最も可能性の高いケース、ないし基本シナリオと呼ばれるものでは、恐らくないだろう

とも述べています。

これを受け、株式市場では3指数とも大きく売られ、S&P500は昨年9月以来となる大
幅な下げに見舞われています。一方債券価格は急騰し、長期金利は4%を大きく割り込み、
ドル円の売りを誘発しました。
ドル円は147円台半ばから一時は146円前後まで売られました。チャートではちょうど
「日足の雲の上限」で下落が止められた格好になっています。これで146円台半ばから1
48円台半ばの目先のレンジを下抜けしましたが、まだ、「ドル下落トレンドへ転換した」
とは言えません。もうしばらく動きを見極める必要があります。
昨日発表された1月のADP雇用者数は、市場予想を下回る軟調な結果でした。さらに12
月分も下方修正され、好調だった労働市場にもやや変化が見られます。
明日の雇用統計で予想外の悪い結果が示されるようだと、市場の見方は再び大きく揺れるこ
とになります。

ブルームバーグが行った世論調査では、今年の米大統領選に向け共和党の候補指名獲得
を目指しているトランプ氏ですが、有罪となった場合には、激戦州の過半数の有権者は支持
しない考えであることが示されました。
この調査によると、注目される激戦州7州の有権者の53%が、トランプ氏が有罪となるな
ら同氏に票を投じないだろうと答えており、実刑判決が下された場合、この数字は55%に
上昇すると報じています。
こうなると、トランプ政権が再び誕生するのかどうかは選挙結果というよりも、連邦裁判所
がカギを握っていそうです。

本日のドル円は146円~147円80銭程度を予想します。


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