ドル円一週間ぶりに７９円台半ば

米　　　９月ＰＣＥ・コアデフレーター


明日行われる日銀金融政策決定会合での「追加緩和」期待の

高まりからドル高円安が続いていたドル円は、結局「正念場」と

見られていた８０円４０銭～８１円の重要な水準を抜けずに反落

しています。

先週末の朝方には８０円３８銭までドルが買われ、テクニカル的

にも重要なその上の水準を試すのではとの期待もありましたが、

ＮＹ市場では米金利の低下を手掛かりに、ユーロ円などの売り

も加わって、あっさり８０円を割り込み、７９円台半ばまでドル売り

が進みました。

「追加緩和」期待がかなり強かったとは言え、もう少し８０円台の

せめぎ合いも期待していましたが、それほど粘り腰は見せず落

ちたように思います。

この結果、８０円台半ばのテクニカル上のポイントはやはり抜け

にくく、抜けるにはもう一段のドル高材料か、円安材料が必要な

ことが明確になりました。

８０円台半ばが重くなってきてはいますが、このまま再びドルが

下落し、元の「定位置」に戻るとも現段階では思えません。

先週末のＮＹ市場で７９円４９銭でドルの下落が止まったことは、

「日足」チャートを基準に見ればテクニカル通りで、ここには

「２００日線」がありしっかり機能しています。

仮にこの水準が下抜けしたら、その下の「週足」「５２週線」の

７９円０８銭が重要と考えます。ここが抜けるようだと、今回の上

昇局面が終焉を迎えることにもなりそうです。

「週足」ではＭＡＣＤがゴールデンクロスを完成させており、さら

に上昇過程にあることから、基本的な流れは依然ドル高、との

認識は変えておりません。

今週の焦点はもちろん明日の日銀決定会合です。

資産買い入れ基金の増額は既に既定路線の感があります。

焦点はその買い入れ額が１０兆円なのか、あるいそれ以上なの

かに移っているように思います。

今回の会合では四半期に一度の「展望リポート」も発表されます。

市場予想では、このりポ－トで景気の下振れリスクが高いことが

盛り込まれ、日銀が目標とする「１％のインフレ」が困難な状況で

あることで「追加緩和は不可避」といった観測が主流です。

そして、決定会合後の記者会見でも白川総裁が、今後の「追加

緩和」に対する強い意志を示せば市場への効果は十分あるの

ではないかと考えます。

豪ドル円が堅調です。

ここ３ヵ月ほどで７～８回程、８３円半ばを試す動きを見せましたが、

８３円３０銭～５０銭の水準が抜けません。

ただ、それでも８２円台はしっかり維持しており、８０円割れはそう

簡単ではなさそうです。

ＲＢＡによる「再利下げ」観測がやや後退していることが背景と思わ

れますが、その前提には中国の景気後退が下げ止まったのではな

いかといった見方もあります。

豪ドル円は８０円ー８５円のレンジを予想していますが、これまで通り

８３－８５円の水準では一旦利益を確定しておくことが肝要です。

週明けの本日は８０円がやや遠くなっています。

７９円３０銭～８０円のレンジを予想しますが、明日の会合を前に動

きにくい展開になりそうです。