ドル円１０２円台でもみ合い

米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演

ウクライナ情勢を睨みながらもドル円は堅調に推移しました。

海外市場では米国とロシアの外相会談を受け、１０２円台半ばを

超える場面もありましたが、１０２円７０銭あたりから上値の水

準が意識されて、それ以上上値を追う展開にはならなかったもの

の１０２円台は維持しています。

地区連銀経済報告（ベージュブック）では、全１２地区のうち

８地区が「経済活動の改善度合いは緩慢、ないしは緩やかとさ

れた」とされ、ニューヨークやフィラデルフィアの両地区では

「異例に厳しい天候が原因」で経済活動が低下したと報告され

ています。

また、その他の地区でも一部は天候が原因で景気の減速が見ら

れたとの報告もあり、やはり異常な寒波の影響が

経済活動を緩慢にさせたことが明らかになりました。

昨日はこれ以外にも経済指標が発表されましたが、いずれも

軟調な結果になっています。

ＩＳＭ非製造業景況指数は「５１．６」と、低水準でした。

好不況の分かれ目である「５０」は超えましたが、２０１０

年以来の低水準でした。

また、今週末の雇用統計を占う意味で重要なＡＤＰ雇用者数も、

市場予想の１５万人に対して、１３万９０００人と、こちらも

低調な結果になっています。

さらに前月分も下方修正されており、週末の雇用統計に対する

不安もやや高まって来ました。

それでもドル円は堅調に推移しており、１０２円台を維持して

います。

１０２円台後半から上値が重いものの、１０１円２０銭から反

発していることで「底堅い」とも言えそうですが、

ウクライナ情勢の緊迫で円買いが一旦は強まった状況から、

元に戻ったと見るべきでしょう。

依然として１０１円～１０３円のレンジ内の動きが続いている

と見られます。

テクニカルでは一目均衡表の「遅行スパン」がローソク足と交

わる水準まで上昇しており、１０２円６０銭を超えることがで

きれば「好転」が見られそうです。

この水準から上値は、ここ１ヵ月以上抜け切れていない水準で

実需のドル売りが集まりやすいレベルでもあります。

これまでにも述べてきたように、この水準を上抜けするには明

確な「ドル買い材料」が必要で、それは米景気が拡大している

というデータに他なりません。

昨日のＡＤＰ雇用者数は期待外れに終わりましたが、この指標

と本番の雇用統計の結果が大きく異なることはすでに何度も経

験しています。

雇用統計に期待したいと思います。

本日はＥＣＢの理事会があり、ここで何らかの追加緩和策が発

表されるとの見方が根強いことからユーロのポジションには注

意が必要です。

予想レンジは１０１円８０銭～１０２円８０銭程度と見ています。