ユーロドル再び１．３９台まで上昇

米　　　フィッシャーＦＲＢ副議長、パウエル理事、ブレイナード理事、上院で指名公聴会


１０３円台から徐々に下落を見せているドル円ですが、株価の下落の割には

しっかりとした展開のように思えます。

下値ではドル買い意欲も見られ、日銀による追加緩和観測も根強いことが背

景になっているようです。

それでもさすがに日経平均株価が３９３円の大幅下落を見せると、東京時

間では１０２円台後半を維持していたものの、海外市場では緩やかに円買い

が優勢となり、一時１０２円５５銭まで円高が進みました。

結局ドル円は先週末の雇用統計の結果を受けて１０３円７７銭まで上昇し、

これまでのレンジから上値を切り上げたものの、再び元の位置に戻ってきた

と言えます。

ただ、見方を変えればこれまでのレンジの上限であった１０２円台半ばから

上値は、一旦上抜けすると今度は「サポートレベル」として機能するするこ

とも多く、昨日のＮＹ市場の底値が１０２円５５銭だったことは、このパタ

ーンにあてはまり、まだ上昇トレンドは崩れていないという見方もできます。

ウクライナ情勢では、１６日のクリミアでの住民投票に向けてＧ７諸国がさ

らなる制裁の可能性を警告していますが、現時点ではその効果も余り見られ

ません。

この状況では住民の半数以上がロシア系であることから、独立国としての

「クリミア共和国」が誕生する可能性が高いと見られます。

その際、欧米諸国はウクライナ憲法に違反するとして「ウクライナ共和国」

を認めないと思いますが、

実際にどのような新たな制裁を発動するのかが注目され、その内容次第で

はロシアも反発を強めることが予想されます。

ドル円の上値を重くしているもう一つの材料は「チャイナリスク」です。

中国は先週、２０１４年の成長率目標を７．５％に据え置きました。また

太陽光発電関連メーカーが、中国本土企業としては初めてデフォルト

（債務不履行）状態に陥りました。さらに、銅や鉄鋼石を担保に金融取引

を行っている投資家に対し、中国大手銀行がリスクの拡大を恐れて引き締

め気味の政策をとり始めたことも、事態の悪化懸念につながっています。

商品市場では、銅や鉄鋼石の価格が急落し、連想から資源関連株も大きく

下落しました。

このようにして見ると、現在のドル円の水準はこれらの材料を「楽観視」

していると見られます。

「今後さらに拡大して世界経済を脅かすことにはならない」とう見方が

優勢だということです。

ただ「火種」がくすぶっているのは事実で、今後とるべき「リスクの量」

には慎重にならざるを得ません。

ユーロドルが再び１．３９台に乗せた来ました。

先週末の雇用統計で１．３９１５までユーロ高が進んだ背景は、ストッ

プロスの買いが相場を押し上げた面が強かったと思われますが、再び

１．３９台まで上昇しています。

ドルが主要通貨に対して売られていることが基本にありますが、その割

には円の買われ方が弱いように見えます。

その結果、ユーロ円が大きく上昇することになっていますが、ユーロド

ルが１．４台までさらに上昇することができるかどうかが注目されます。

１．４台は２０１１年１０月以来ということになり、安倍政権誕生直前

のタイミングです。

ここから急激な円安が進行したことは記憶に新しいところです。

本日も株価は軟調に推移しそうです。

１０３円に近づく水準ではドル売りが出やすいと思われ、昨日のＮＹ市

場と同様に下値を試す展開を予想します。

株価の動きはもちろん重要ですが、為替と株価との相関度はやや薄れて

きたことにも注意が必要です、

昨日と同様１０２円の半ばが維持きるかどうかに注目しています。

レンジは１０２円３０銭～１０３円３０銭程度を予想します。