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ドラギ発言でユーロ続伸 

ひと目で分かる昨晩の動き

NY市場

  • ドル円は底堅く推移し、124円台での取引に終始する。

    ADP雇用者数が市場予想を若干上回ったことや、米金利の上昇で

    ドル円は124円台半ばを超えたものの、上値も限定的だった。

  • ドラギECB総裁がユーロ圏の景気回復兆候に言及したことで、

    ユーロが買い戻され1.1285までユーロ高が進む。

    ドイツなど、欧州債の金利が急上昇したこともユーロ買いにつながり、

    ユーロ円も約5ヶ月ぶりに140円台まで買われる。

  • 株式市場は反発。ギリシャが債権者と合意に達するとの見方が

    広がり、銀行株などを中心に上昇。ダウは前日比64ドル上昇したが、

    株式市場は依然としてもみ合いが続く。

  • 債券市場は続落。欧州で金利が上昇した影響もあり、債券が売られ

    長期金利は昨年11月以来となる2.36%台まで上昇。

  • 金、原油は共に反落。


  • 5月ADP雇用者数       → 20.1万人

  • 4月貿易収支          → -409億ドル

  • 5月ISM非製造業景況指数   → 55.7

    本日の注目イベント

  • 豪   豪4月小売売上高

  • 豪   豪4月貿易収支

  • 英   BOE金融政策発表

  • 米   新規失業保険申請件数

  • 米   タルーロ・FRB理事講演

    ドル円は123円台まで下落したものの、底堅く推移しています。

    125円台まで上昇した後の123円台ということもあり、ドル買い意欲は強い

    ようです。「122円台まで下がれば、ドルを買いたい」という声も聞かれまし

    たが、この春先には「押し目」を待ってもドルが下がらず、結局買えなかった苦

    い経験もあることから、早めのドル買いに出たといった見方もあるようです。

    昨日はADP雇用者数が発表になり、ほぼ市場予想通りの結果でした。

    貿易収支の赤字幅が大きく改善していましたが、こちらは輸出が順調に伸びた影

    響です。ややサプライズは、長期金利の上昇です。

    昨日は前日比10bp(ベーシスポイント)上昇し、2.36%台まで金利が上昇

    (価格は下落)しました。この水準は、昨年11月以来の高水準です。

    この欄でも何度か、「ドル支援材料がない中でのドル高はやや行きすぎ」といっ

    た意味のコメントをしましたが、昨日は金利上昇という強い味方の出現です。

    これは、ECBのドラギ総裁が、「ボラティリティの高い局面に市場は順応する

    必要がある」と発言したことで、ドイツをはじめ欧州債が売られ、金利が上昇し

    たことの影響と見られます。同総裁はまた、景気についても「景気回復は裾野を

    広げ、内需は金融政策措置によってさらに支えられるはずだ。

    回復はわれわれの予想通りに進展している」と述べ、ユーロ圏の景気回復に強い

    自信を見せました。

    この発言を受けて、ユーロは主要通貨に対して急伸し、対ドルでは1.1285

    まで上昇し、対円でも約5ヶ月ぶりとなる140円台までユーロ高が進行しました。

    確かにユーロ圏の経済指標を見ると、景気が底入れしつつあることは窺えますが、

    まだ回復という言葉を使うほどではないと思われます。

    長い期間にわたって、低金利とユーロ安が続いてきたことで、ようやく前方に明か

    りが見えてきた状況です。

    ただ、ここからユーロがさらに上昇するようだと、景気回復シナリオに水を差すこ

    とにもなりかねません。

    5月にユーロが急騰した時のように、ECB要人からの「口先介入」の可能性には

    注意が必要です。

    ドル円は、上昇トレンドを維持しながら足踏みをしているところです。

    明日の雇用統計がどう出るかが、今後の相場展開にとって重要なことは言うまでも

    ありませんが、上述のように長期金利がじわじわと上昇して来ました。

    9月の利上げを徐々に織り込んだ動きと見られますが、まだ米経済指標には力強さ

    を感じるほどの好調さは見られません。

    FRBは年後半の景気回復には自信を持っているようですが、明日の雇用時計の結

    果を皮切りに、今後の経済指標の内容が予想通り良好なものであれば、ドル円は再

    び125円台に乗せ、127円程度まではドル高が進むと予想しています。

    125円を上回る円安局面では、政府内からは円安を懸念する発言も出そうですが、

    重要なのは米国からそのような発言がでるかどうかです。

    国内からの円安懸念発言だけでは、トレンドを変えることはできないからです。

    本日のドル円は123円80銭~124円80銭程度を予想します。


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