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第二話:オプション誕生の歴史 


オプション

第二話:オプション誕生の歴史


オプションとは「約束の日時に約束した価格で売買する権利」です。

「売買する権利」ですから、二つあります。すなわち・・・・

「約束の日時に約束した価格で買う権利」と「約束の日時に約束した価格で売る権利」です。この二つの権利を買ったり、売ったりするのがオプション取引ということになります。オプションの歴史は、古代ギリシャまでさかのぼることになります。古代ギリシャの哲学者ターレスの時代、オリーブ油の取引が盛んでした。オリーブ油はオリーブの実を搾って造りだすため、オリーブの実の収穫量が重要ですが、その収穫量は天候によって大きく左右されます。

天候に恵まれオリーブの実が豊作の年は「搾り機」は引っ張りだこで、当然借り賃は高騰します。しかし不作の年は借り手が少なく搾り機屋は商売になりません。搾り機屋の倉には「搾り機」があふれています。

そこで哲学者ターレスは「このオリーブ搾り機を使って金儲けできないだろうか・・」と考えるのでした。今も昔もさすがに「学者」と名がつく人は普通の人と発想が違うもんですね。


この哲学者ターレスは実は天文学者でもありました。夏から秋の天候によって豊作、不作が決まり,それによって「搾り機」の借り賃が大きく変動することに着目しました。

ある年の春、ターレスは「今年の秋の天候は順調だ」と予想し、搾り機屋を訪ねました。そして主人に言うのです「搾り機を借りる権利だけを売ってくれませんか?」と。しかも「ただし、権利だけなんだから、搾り機の本当の借り賃より安くしてください。」と言うことも忘れませんでした。

主人は「権利だけ・・? おかしなことを言う奴だな」と思いますが、まだ春です、「搾り機」からの収入はありません。それに、もしこの秋の天候が悪かったら収入が激減することを考え「権利」を売ることにし、契約書にサインをしました。

【権利証書、今年の秋、あなたにオリーブ搾り機を定価で貸します。3月1日搾り機屋、ピロス】

結局、ターレスは村中の搾り機屋から「借りる権利」を買い集めることに成功しました。

そして春が過ぎ、いよいよターレスが待ちあこがれている夏になります・・・・

To be continued・・・

次回は、7/1(火)の予定です。
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通常、あらかじめ約束した損失の額の水準(以下、「ロスカット水準」といいます。)に達した時点から
決済取引の手続きが始まりますので、実際の損失はロスカット水準より大きくなる場合が考えられます。
また、ルール通りにロスカット取引が行われた場合であっても、相場の状況によってはお客様より
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