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「利上げの環境は整った」イエレン議長 

ひと目で分かる昨晩の動き

NY市場

  • ドル円はイエレンFRB議長の「利上げの環境は整った」との

    認識を受けて急騰。101円94銭までドルが買われ、約2週間

    ぶりのドル高水準をつける。

  • ユーロドルは1.13台半ばまで上昇した後急落。9月利上げの

    可能性が高まったことで、1.11台後半までドル高ユーロ安が進む。

  • 株式市場は利上げ観測の高まりから売られたものの、ナスダックは

    堅調。ダウは53ドル下落し、ナスダックは6ポイント上昇。

  • 債券相場は大幅に下落。イエレン発言を受けて売りものが優勢となり、

    10年債利回りは1.63%台まで上昇し、約2カ月半ぶりの高水準を

    記録。

  • 金は小幅に反発し、原油は続伸。


  • 4-6月GDP(改定値)          → +1.1%

  • 8月ミシガン大学消費者信頼感指数(確報値) → 89.8 

    本日の注目イベント

  • 英   ロンドン市場休場(サマーバンクホリデー)

  • 米   7月個人所得

  • 米   7月個人支出

  • 米   7月PCEコアデフレーター


    やはりイエレン議長と他のFOMCメンバーとの利上げに関する認識は一致して

    いました。多くの主要メンバーが利上げに対して極めて前向きな発言を繰り返

    してきた中、ジャクソンホ-ルでのイエレン議長の講演内容が注目されていま

    したが、議長は「利上げの環境は整った」との認識を示しました。

    講演内容を受けドル円は一時売られる場面もありましたが、結局ドル高が進み、

    102円手前の水準までドルが買われ、ユーロドルも1.11台半ばまでドル

    高が進行しました。

    イエレン議長は講演で、「労働市場の堅調さが続いていることや、経済活動と

    インフレに対する当局の見通しを考慮すると、フェデラルファンド(FF)金

    利引き上げの論拠はここ数カ月で強まったと考えられる」と述べました。

    また、米経済は完全雇用という金融当局の目標に「近づきつつある」とも指摘

    しています。(ブルームバーグ)

    さらにフィッシャーFRB副議長はメディアとのインタビューで、9月を含む

    年2回の利上げにも言及しており、これもドル高につながった面もあるようで

    す。結局、市場の利上げに対する悲観的な見方を修正するような形になり、ド

    ルが買われ、債券が売られ、金利が急騰しました。

    年内1回の利上げは確実になりつつありますが、9月利上げに関してはまだそ

    の可能性が高まったとはいえ、確信を持つには至っていないと思われます。

    ここは、来週の「8月の雇用統計」を見るまでは不安定な状況が続くと見てお

    くべきでしょう。

    イエレン議長も指摘していたように、労働市場は堅調に推移しています。

    8月の非農業部門雇用者数が25万人を超えているようだと、9月利上げがぐ

    っと手元に引き寄せられると思いますが、20万人を超えていればまずまずの

    結果かと思われます。仮に9月に利上げを行い、さらに12月にも行うようだ

    と、ドル円の100円割れはやや遠のきそうですが、それでもまだ105円を

    超えてさらに上昇するイメージは持てません。それには、やはり9月の日銀会

    合で何らかの追加的な緩和措置が講じられる必要があろうかと思います。

    黒田総裁は27日に行われたジャクソンホールでのシンポジウムで、必要と判

    断した場合はちゅうちょなく追加緩和を講じて行く姿勢を改めて示しました。

    (ブルームバーグ)ドル円はこの影響もあり、週明けの今朝、102円台に乗

    せる場面もありました。9月の金融会合は日米とも20-21日と、同じ日に

    開催されます。時差の関係で日銀の結果の方が早く判明しますが、日銀が動き、

    その後で米利上げが決定されるようだとドル円はかなりの上昇を見せるかもし

    れません。来週の雇用統計を皮切りに、9月は大相場になる材料が揃っていま

    す。

    本日の相場はある程度の変動が予想されます。

    101円30銭~102円50銭程度を予想しますが、米利上げ観測の高まり

    を背景に、やや上目方向で見ています。


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