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ドル円FRB副議長発言を受け112円台半ばへ 

ひと目で分かる昨晩の動き
NY市場

  • ドル円は2週間ぶりに112円台半ばまで下落。
    FRBのクラリダ副議長が今後の利上げに慎重な発言を
    行ったことが背景。ドル円は112円65銭まで売られ、
    112円80銭前後まで戻して越週。

  • ユーロドルは朝方の1.13台前半から反発。
    1.1420まで上昇。クラリダ発言から、利上げ観測が
    やや後退。

  • 株式市場は午後に反発。トランプ大統領が中国との貿易戦争
    を巡って、中国から142項目の行動計画を受け取ったことを
    明らかにしたことを好感。ダウは123ドル上昇し、S&P500も
    上昇したが、ナスダックは小幅安で引ける。

  • 債券相場は続伸し、長期金利は9月以来、約3カ月ぶりに
    3.06%台まで低下。

  • 金は3日続伸し122ドル台に。原油価格は前日と変わらず横ばい。

  • 10月鉱工業生産      →   0.1%

  • 10月設備稼働率      →   78.4%

    本日の注目イベント

    • 豪  豪第3四半期生産者物価指数
    • 日  10月貿易収支
    • 日  黒田日銀総裁講演
    • 欧  ユーロ圏9月経常収支
    • 米  11月NAHB住宅市場指数
    • 米  ウィリアムズ・NY連銀総裁講演

    ドル円はNY市場で、2週間ぶりに112円65銭まで売られています。
    クラリダFRB副議長がCNNとのインタビュ-で、「米金融当局は、政策決定に
    際して世界の経済成長を考慮に入れるべき必要があるだろう」と述べたことで、
    米10年債が買われ、長期金利が大幅に低下したことが背景でした。
    米長期金利は9月20日以来となる、3.06%台まで低下し、一時は3.26%台
    まで上昇した金利に急ブレイキがかかって来ました。
    米10年債はこれで6営業日続伸です。

    トランプ大統領はホワイトハウスで、中国との貿易戦争に関して「中国は142項目の
    行動計画を提出してきた」と述べました。
    今月末にアルゼンチンで開催さてる「G20」に合わせて、中国の習近平主席と
    トップ会談を行うことが決まっていますが、その会談に合わせて米中間では事前に
    妥協点を探る動きが活発なっていましたが、その成果がひとつ確認された形です。
    トランプ氏は「重要な4、5項目がまだ解決されていない。私にとって、まだ
    受け入れられるものではない」と述べながらも、「完成度が高い」と、一定の
    評価は与えています。

    このように、米中の貿易戦争のこれ以上の悪化は避けられそうな状況かと
    思われましたが、一方ではアジア太平洋経済協力会議(APEC)での米中の
    激しい意見対立などを見るとそう簡単ではないことも窺わせています。
    先週末パプアニューギニアで開催されたAPECでは、米国のペンス副大統領と
    中国の習近平主席がお互いの通商政策を巡り対立し、結局「首脳宣言」を断念する
    という異例の結末になりました。
    草案にあった、「保護主義と対抗する」との文言を米国が拒否し、中国は、
    中国を念頭に置いた、「不公平な貿易慣行の撤廃を求める」という表現に
    反発しました。
    結局、戦いの場は米中首脳会談の場に委ねられることになりましたが、
    中国側がどこまで譲歩できるのかが、会談の鍵を握っています。

    ドル円は、113円台半ばから114円台前半でのもみ合いから、「日足の雲の上限」
    まで下落してきました。
    この背景は上でも述べたように、米長期金利の低下が主因です。
    一時は85%程度まで上昇していた12月の利上げ確率も、直近では65%程度
    まで低下して来ました。
    FRB内部でも、アトランタ連銀総裁に次いで、クラリダ副議長も今後の
    利上げには慎重な姿勢を見せる、いわゆる「ハト派」が増えているのも事実です。
    (参照:下記What’s going on )
    個人的には12月利上げは行われると思っていますが、2019年に3回、2020年に
    1回という、これまでのコンセンサスはやや不透明になってきた印象があります。
    本日のドル円は112円30銭~113円20銭程度を予想します。
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