ナスダック反発するもダウは３日続落

ひと目で分かる昨晩の動き　

ＮＹ市場

◆ドル円は反落。経済対策がまとまらない上、コロナ感染が
拡大していることでややリスク回避の流れから円が買われた。
ドル円は１０４円３９銭まで下げ、先週のドル急落時に付けた
１０４円３５銭がターゲットに。
◆ユーロドルも小幅に下落。ドイツではコロナ感染への対策強化が
見込まれ、景気に対する懸念も浮上。ユーロドルは１．１７９２まで
売られる。
◆株式市場はまちまちの展開の中、ダウは３日続落。
ナスダックは大型のＭ＆Ａが好感され、小幅に上昇。
◆債券相場は４日続伸。長期金利は０．７６％台へと低下。
◆金は続伸し、原油は再びハリケーン「ゼータ」の影響から反発。

◆９月耐久財受注　　　　　　　　　　　　→　　１．９％
◆８月ケース・シラ－住宅価格指数　　　　→　　５．１８％
◆８月ＦＨＦＡ住宅価格指数　　　　　　　→　　１．５％
◆１０月消費者信頼感指数　　　　　　　　→　　１００．９
◆１０月リッチモンド連銀製造景況業指数　→　　２９

本日の注目イベント

◆豪　　　豪第３四半期消費者物価指数
◆米　　　カプラン・ダラス連銀総裁、討論会に参加
◆米　 企業決算　→　ＧＥ、ボーイング、ＵＰＳ、ＶＩＳＡ、ブラックストーン、イーベイ、ギリアド
◆加　　　カナダ中銀政策金利発表


前日のＮＹでは、ダウが６５０ドルも下げたものの、ドル円は「リスク回避
のドル買い」から　１０５円台に乗せる場面もありましたが、昨日の東京時
間では朝方日経平均株価が大きく売られたことでドル円は、「リスク回避の
円買い」に下落しました。リスク回避のドル買い、円買い・・・？
個人投資家にとっては、何とも動きにくい展開が続いています。

昨日のＮＹでも、株価が下げ、コロナ感染が拡大し、さらに経済対策もまと
まらない状況が続き、いわば「重苦しい」雰囲気の下ドル円は売られ、ユー
ロドルも売られています。敢えて言えば、「ドル高・円高」といった展開で
した。経済対策を巡るペロシ下院議長とムニューシン財務長官の電話協議で
は、規模と法案の文言で結局合意には至っていません。
今朝の情報では、経済対策の規模もこれまでのものとは異なっており、政権
側は１兆９０００億ドル（約２００兆円）と増額してきたのに対し、民主党
は２兆４０００億ドルと、これまでの主張から２０００億ドルの増額になっ
ています。その背景は今のところわかっていませんが、なにやら「いたちご
っこ」の様相を呈してきました。トランプ大統領は２７日、大統領選前の経
済対策成立を諦める考えを示し、遅れたのは民主党のペロシ下院議長の責任
だと非難しました。またホワイトハウスのファラー報道官は、「向こう数週
間中に何らかの成果が得られるとわれわれは確信している」と発言していま
す。（ブルームバーグ）

大統領選まで１週間です。
バイデン氏の勝利の確率が徐々に高まっており、市場もすでに「バイデン勝
利」を織り込んでいるとの見方もあります。
今朝の経済紙は、大統領選と議会選の結果を４パターンに分け、その影響を
分析していますが、可能性が最も高いのは「バイデン勝利・上院は共和党が
多数」というケースかと、個人的には予想しています。
一方で可能性は低いと思いますが、「トランプ勝利・上院も共和党が多数」
という現在の状況が継続されるパターンもありますが、いずれも株価の上昇
とドル安が進むと予想されています。トランプ氏はもともとドル安を望んで
いることもあり、さらに対中関係がさらに悪化すると考えれば、ある程度納
得できますが、バイデン氏が勝利したケースではやや異なると予想していま
す。
どちらが勝っても、コロナ感染が急拡大している以上大規模な景気刺激策は
不可欠です。国債の大量発行から金利が上昇することも容易に想定できます。
足元の動きとはやや異なってはいますが、長い目で見れば、ドル円は米金利
の動きとの相関は高く、米金利が上昇する以上、短期的にはドルが売られる
ことはあるかもしれませんが、いずれ上昇に転じると予想しています。
特に１００円という大台を割り込むようだと、日本経済もコロナの影響が大
きい中、日銀はさらなる景気の下振れを防ぐため追加の緩和策の実施を余儀
なくされる可能性もあるでしょう。２０１６年の大統領以降、一度も１００
円を割り込んでいません。やはり「１００円」という水準は、テクニカル的
にも、実体経済にとっても非常に重要な水準と言えます。

昨日の昼に英系大手行のＮＹ在住の公共政策担当責任者による、大統領選に
巡るカンファレンスコールに参加する機会がありました。
その中で、大統領選での焦点は「フロリダ州」てあると述べていました。
激戦州の中でも、もしバイデン氏がフロリダで勝利するようなことがあれば、
トランプ勝利はほぼなくなるとのことでした。
逆にトランプ氏は何としてもフロリダ州での勝利が不可欠だということです。
選挙の開票作業は各州で異なるようですが、幸いなことに、フロリダ州は投
票日の数日前から開票作業を行うようです。
従って、１１月３日の投票日の夜にはフロリダ州での結果が判明する可能性
があるそうです。上述のように、ここでの結果次第でどちらが次期大統領に
なるのかがある程度判明することになるとすれば、かなり参考になります。
日本時間では４日（水）の昼過ぎには分かるかもしれません。
一方で、今回の大統領選では郵便による投票が６０００万件とも伝えられて
います。正式な結果が判明するまで１カ月以上かかるといった見方もありま
す。さらにトランプ氏が負けた場合、選挙結果を受け入れず法廷に持ち込む
可能性も指摘されています。
２６日には米上院議会で、エイミー・バレット氏の最高裁判判事就任が承認
されました。そのための「布石」が着々と打たれている印象です。

本日のドル円は１０４円２０銭～１０４円９０銭程度を予想します。
先週２１日に付けた１０４円３５銭近辺が、マイナーなサポートと見られま
す。