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マーケット・プレディクション(11/30~12/4) 

マーケット・プレディクション(11/30~12/4)

■ 今週のレンジ予想 ■


ドル/円  ・・・  83.00 ~ 88.00

ユーロ/円 ・・・ 127.00 ~ 133.00

豪ドル/円 ・・・  77.00 ~ 81.00

ユーロ/ドル・・・ 1.4700 ~ 1.5300



先週1週間は円が大きく動きました。

88円の節目を割り込むと、今年1月に記録した円の
最高値87円01銭をも割り込み、週末には「ドバイショック」が
追い打ちをかけるように市場を駆け巡り円は一気に84円82銭まで
急騰しました。

昨年のリーマン破たん時もそうでしたが、円は「正常時」には
大きな値幅は比較的少ないものの、信用不安などの「異常時」には
大きく買われる傾向があります。

今回もドル安の流れの中、中東ドバイの債務繰り延べのニュースに
市場は大きく揺れ動きました。

ドル円では大きく円が買われドルが売られましたが、
そのドルは円以外の主要通貨に対しては買い戻されドル高に進んでいます。

結局「円全面高」の展開となり、 異常時の円買いが証明された格好となりました。

このような状況では「金利差」も「ファンダメンタルズ」も
問題視されず、避難先として円が買われることは肝に銘じて
おきたいところです。

さて、84円台後半まで一気に急騰した円ですが、
今週はまず、材料が非常に豊富です。

ECBとRBAはともに政策金利を発表します。
さすがにECBの利上げは見込めないとしても、トリシェ総裁が
「出口戦略」に関してどのようなコメントを行うのか注目されます。

また、RBAについては25bpの利上げが見込まれており、
市場はある程度織り込んでいることから豪ドルに対してどのような
反応を見せるか予断を許しません。

豪ドルの対ドルレートについては上昇トレンドは終わっていません。

足元では8時間足での200日サポートラインである
0.89台半ばで止められています。
この水準が維持できている限り上昇トレンドは継続と観ています。

円についてはまだ上昇局面があると観ています。
目先は83円台半ば程度までの円高はあるのでは、と考えます。

為替では一度トレンドが出来てしまうと、それを修正するには
「時間」と「材料」が必要です。

その意味で、ドル安の流れが続いてはいたものの、
今回の「円高トレンド」はまだ始まったばかりとも
言えなくはありません。

29日の会談で藤井財務相は
「静観する。介入はやらない。」(毎日新聞)と述べています。

再び85円割れが示現する状況になればそんな悠長なことを
言ってはいられず、実弾介入もあり得ると思いますが、
その効果については限定的だと観ます。

米国が「これ以上のドル安は不要」との、明確な態度を示し、
日米で強調する以外に今のトレンドを変えることは難しいと言えます。



■ 今週の注目材料 ■


11/30 (月)


                        
  • 日 10月鉱工業生産
  • 欧 ユーロ圏11月消費者物価指数
  • 米 11月シカゴ購買部協会景気指数 
      
     
    12/1 (火)


                
  • 豪 10月住宅建設許可件数 
  • 豪 RBA・政策金利発表 
  • 欧 独10月小売売上高指数
  • 欧 独11月失業率 
  • 欧 ユーロ圏10月失業率 
  • 米 11月ISM製造業景況指数 
  • 米 10月建設支出   
  • 米 10月中古住宅販売保留
  • プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁講演
     

    12/2 (水)


            
  • 米 11月ADP全国雇用者数 
  • 米 ベージュブック公表
  • ラッカー・リッチモンド連銀総裁講演   
           
     
    12/3(木)


     
  • 欧 ユーロ圏10月小売売上高
  • 欧 ユーロ圏第3四半期GDP
  • 欧 ユーロ圏・欧州中銀金融政策発表  
  • 米 新規失業保険申請件数
  • 米 11月ISM非製造業景況指数
  • 米 バーナンキFRB議長再任承認に関する公聴会
          
     

    12/4(金)


     
  • 米 11月非農業部門雇用者数 
  • 米 11月失業率 
     
     
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